老铁们注意了，A股10连阳背后，被忽略的券商板块藏着大机会！12月30日盘面虽然沪弱深强，但券商板块悄悄放量，兴业证券、华泰证券等头部标的异动，这可不是偶然——12月6日证监会主席定调“十五五”证券行业发展，明确要“适度打开资本空间和杠杆限制”，这波政策红利才刚刚开始发酵。
可能有老铁觉得券商涨不动，那是没看懂政策的深层逻辑。现在国内券商平均杠杆率才3.45倍，头部券商中信证券也才4.3倍，而高盛、摩根士丹利这些海外巨头杠杆率都在12倍以上，差距就是潜力！监管松绑不是全面放开，而是“扶优限劣”，优质头部券商能拿到更高杠杆上限，这意味着两融、自营、国际这三大业务要直接受益。两融业务空间放开后，既能满足散户融资需求，券商的资本中介收入也会跟着涨；自营业务能加大权益资产配置，赚钱效应会更明显；国际业务本身杠杆率高，头部券商增资后就能撬动更多利润。
更关键的是并购重组机会，监管层都点名表扬国泰海通合并案例了，说它实现了“1+1＞2”的协同效应。“十五五”期间肯定会有更多券商并购，头部券商要打造国际标杆，中小券商要靠并购补短板，行业集中度会越来越高。现在券商板块估值还在低位，中证全指证券公司指数市净率1.47倍，市盈率17.09倍，都处于历史低位，政策催化下估值修复是必然。
而且从资金流向看，12月30日北向资金虽然整体净流出，但深股通在悄悄买入券商龙头。主力资金现在是在借震荡吸筹，毕竟券商是牛市的“先行官”，现在2.14万亿的成交额，券商的佣金收入已经很可观了，再加上政策带来的业务扩张，2026年券商的ROE肯定会往上走。
我敢断言，券商这波行情不是短期炒作，而是长期价值重估。操作上别乱追，重点盯三类标的：一是杠杆率有提升空间的头部券商，比如中信证券、华泰证券；二是并购重组预期强的中小券商；三是财富管理做得好的特色券商。现在上车还不晚，等牛市行情全面爆发，券商肯定会成为领涨主线之一！
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